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大家一定听说过：股市中80%的人赔钱，20%的人赚钱。也有人说，10个人里有7个赔钱，2个不赔不赚，剩下只有一个赚。说法不一，但结论都是一个：股市中赔钱的是大多数，赚钱的很少。那么，为什么大多数人都赔钱呢？究竟什么样的人赚到了钱呢？要回答这个问题，我们先要从股票的本质说起。
股票是上市公司用来融资的工具。一个公司要想发展必须要有资金，生产、宣传、发工资等等无处不需要钱，而资金的来源或者是经营者自掏腰包，或者是向银行贷款，或者是使用90年代最“时髦”的做法 — 从股民手里“圈钱”。股票的设计机制（Design Purpose）是为了把钱从大众的手里分离出来，汇到一起，交给上市公司使用。至于上市公司拿到钱以后怎么使用，理论上讲，股民（股东）是有权知道和过问的。但实际上，大多数人都不知道到底有多少钱用于购买设备，有多少给总裁发Bonus，又有多少拿去夏威夷开Party了。
上市公司发行股票是为了从股民手中“圈钱”，你认为它们拿到钱之后，还会还给你吗？肯定不会。从本质上讲，股票就是One-way Ticket，你把钱交上去了，就不要再指望能拿回来，至少从上市公司那里是要不回来了。
至于从哪里能要回来，这是我在下一篇文章里要讲述的。本文的目的是要提醒大家看清股市的本质，不要盲目乐观，只有接受你一定会Lose的现实，才有可能Win.
在并不遥远的过去，人们曾一度认为股市就是摇钱树，是永远会下蛋的鸡。随便买哪一支股票都能挣钱，而且谁都可以挣钱，连看大门的老汉，擦地板的大妈都在津津乐道他（她）买了那支股票，挣了多少钱。人们在谈论Dotcom公司如何“烧”钱的时候，言语中流露出羡慕和嫉妒的心情，却没有好好想一想他们“烧”的是谁的钱 。如果所有人都从股市中挣了钱，这钱是从哪里来的？有人一路印钞票吗？
直到今天，当上市公司作假账的丑闻被揭发后，当华尔街分析师口是心非、欺瞒大众的新闻曝光后，当总裁CEO们一刻不停地抛售自己公司的股票，对外却百般夸赞公司“业绩”，直到公司破产的那一刻竟然还能拿几百万元的“遣送费”…… 善良的人们，你是否直到今天才明白谁是股市中真正的赢家？真正的赢家就是发行股票的上市公司，或者再具体一些，就是上市公司的大股东和大老板们。他们才是Laugh All The Way to The Bank的人。
当然，上市公司并不是唯一的赢家，还有帮助他们发行股票的投资银行（Investment Banker）和经手买卖交易的证券经纪人（Broker）。他们一个是向上市公司抽取佣金（当然还是你买股票的钱），一个是向广大股民收取交易费 — 我们每下一个交易单，不论是赔是赚，都要交10-30元不等的交易费。你不觉得证券经纪是旱涝保收的职业吗？
在股票200多年的历史长河中，投资者买股票的主要目是为了每年获取股息红利（Dividend），但发展到今天，股票几乎变成了投机、炒作、一夜暴富的工具。你看看Nasdaq中包含多少股票，其中又有多少是发股息的？今天，股市已经变成了财富再分配的的场所，而且不幸的是，没有从富人的手中把钱分给“穷人”（平民百姓），反倒是大多数人的钱被收集起来塞进了少数人的腰包。对多数人来讲，投资股市是Loser’s Game，它跟进赌场玩饺子机虽然不同，但House Always Wins, 这是铁的事实。
股市甚至还不如赌场。赌场的游戏规则是严格、透明的，根本不和你耍手腕，人家靠的是概率，稳稳当当地赢你。而你也知道自己赢的机会很小，只是图个消遣，一个愿打，一个愿挨。然而股市就不一样了，你可是满怀希望要到股市中挣钱的，没有一个人在买股票之前笑着对亲友说：“我知道肯定会输，我就是来玩的。”可是，到头来你真的输了，而且输得很窝火。不是吗？你难道看不出来有很多人一直在设计陷害你吗？你最近一定读了很多媒体报道，什么某某著名企业作假账，夸大业绩，高层主管对外一直说前景怎么怎么好，私下却马不停蹄地抛售手中的股票；又有某某著名华尔街分析师被人揭发，他对外极力推荐的股票，私人邮件中却被贬为一文不值（真的是最后跌到几分钱）。你认为这些是“极少数人”的“极个别”现象吗？你认为以前从来没发生过或很少发生过类似事件吗？上网查看一下历史吧，看看过去几次股市崩盘的前后都发生了什么事吧，我这里就不给你一一列举了。
小股民们真的是很可怜，大多数人自己不做研究，没有时间也没有兴趣分析一大堆数据。没办法，只能看电视、看报纸来“听专家的意见”，然后凭自己的感觉差不多就进去了。这些“专家”的意见也不知怎么了，这么乱：股票涨了，他说是因为今天公布的经济数字鼓舞了士气；股票跌了，他说虽然今天的消息利好，但投资者根本不听，消极对抗。更有趣的是，股市一路下跌，却一路有人跳出来说经济前景怎么怎么好，股价已经如何如何太低了，买吧，真值啊，Buy and Hold……
你知道那些到CNBC上高谈阔论的“专家”，电视台不付他一分钱吗？你知道华尔街分析师“免费”让你看分析报告，可他每年天文数字般的工资是从哪来的吗？为什么分析师的股票评级（Analyst Rating）中很少见到“卖”的字样？你的基金经理自己口袋的钱也投入到这个基金了吗？
这是个公平竞技的场所吗？
善良的小股民们，好好想想吧，你想赢，人家也想赢。人家要是不输的话，你怎么赢？你要是不输的话，人家怎么赢？
如果你在股市中赔了，不要抱怨，因为这是不可避免的现实。如果你赚了，不要盲目乐观，你可能幸运，也可能有聪明才智，但无论如何都要更加小心。因为在你还没有爬到上市公司的高层之前，在你还没有遇到可信赖的投资顾问之前， 个人投资股市唯有精于研究、善于保护，你才有可能会赢。
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卡城商机
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谁是股市中的赢家？
2004/06/29 05:25pm 
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