-- 作者： 追梦俱乐部 -- 发布时间： 2004/07/02 08:31pm 上个经济周期中北美出现过一些超级明星股。 CSCO 是比较典型的一例。 CSCO 在 1990－3（月〕的价格约为 ＄23.5 91-3-18 分股 2:1 92-3-23          2:1 93-3-22          2:1 94-3-21          2:1 96-2-20          2:1 97-12-17        3:2 98-9-16          3:2 99-6-22          2:1 00-3-23          2:1 2000 年 4月初 其价格约为 ＄77 从上面的表上可以看出，1990 年 3 月的一股在 2000 年3月分成了 288 股。当时投资 1 万美元，到 2000 年 4月初可卖成  288 x 77/ 23.5 = 943.66  (万美元〕。接近 一 千倍，所以我称其为 超级明星股。 参与投资的人，不必太贪心，大概会想到，如果当时“进入得稍早一点”（比如说，你92，93年轧出了苗头，进入〕，退出得也“及时”些（比如 97，98年吧〕，掐头去尾，也有十几，几十倍赚头了。只此一举就很可能改变你的成份了。 超级明星股肯定是造就了一些富人。我想栽在里头的也不在少数。 首先，人们需要时间发现和辩别它，等买的时候，恐已经不很便宜，就是说进如不及时。主要问题还在卖上，多数人会以为赚钱原来“如此容易”，舍不得在好价时卖掉，结果，大市蹦溃时被压进去了。 大多数人是只见天上有明亮的流星划过，事不关己把机会浪费了。 Jhon Rothchild 说过，要变富首先得有胆量，还得有运气。不少“懂一些”的人是基于风险和回报的考虑被阻隔在局外了。 超级明星的风险在于它的泡末很大。具体到股票来说就是它的 Price/Earning 比很大。普通股票的 P/E 几十年前是 8－10，每年能赚 一元钱的股票用 10 元钱就可买到。现在是十几，二十几，多者 三十几。但由于明星都属于“快速增长”类型，其增加速率在价值中占了很大比例，每赚 一元的股票得 100 多元才能买到。任何大市和它自身公司的风吹草动，都会使泡末飞掉。一百多的股立马儿降到 二，三十元甚至更低不算稀奇。所以，以价值（企业的真实赚钱本领〕为本搞投资的人不大想介入很深。 目前这个周期会有超级明星么？现在还没听到有人说“有”还是“无”。我想，既然有快速“增长”的公司，总会有的，问题是“超级”到什么程度。 目前，我似乎觉得有的股正在呈显那种气势。如果你也有同感，不妨透个信儿。为了避免误导无辜，你可以把其符号中倒数第二个字母列出（例如：如果你选 ADSK， 可指明为  XXSX〕。如果大家想得差不多，会相互有数，并可进一步展开讨论，交流。 -- 作者： 湘巴佬 -- 发布时间： 2004/07/02 11:34pm 很不错的资料，追踪到十五年前的配股，这样看现在的价格就很合理了。 似乎机会不太再有。 -- 作者： 湘巴佬 -- 发布时间： 2004/07/05 02:49am [这个贴子最后由湘巴佬在 2004/07/04 08:56pm 编辑] CSCO