[这个贴子最后由湘巴佬在 2004/07/03 08:18pm 编辑]
Air Canada 从 2000年 财务上开始出现问题后，这几年是一路滑坡。今年一季度没什么起色。不知九月底“撤销破产保护”的愿望可否实现。根据财务年报，它这几年的 亏损( losses) 如下，
2003 2002 2001
losses 1,867 M 828 M 1,315 M
loss/per share 15.53 D 6.89 D 10.95 D （每股亏损〕
债务情况， 2003 2002 2001
assets 6,910 M 7,412 M 8,744 M
liabilities 11,065 9,700 M 10,204 M
shareholders' equity -4,155M -2,288M -1,460 M
平均每股债务 34.63 D 19.07D 12.17 D
如果这些数字不能给你点概念的话，就这么想吧，按年利 5％来估计，2003年以后，每股每年得交利 钱34.63 x 5%= 1.73. 而每年能赚 1.73 D 的股票在市上 要卖 四十几元了，可见 1.73D 不那么容易赚。
今年有起色么？
2004 Q1（前三个月〕 2003 Q1
revenues 2121 M 2211 M
operating expenses
2266 M 2565 M
loss per share 2.53D 2.25 D
与去年同季度相比，Revenue 减少，Operating Expenses 虽有减少，但其它的 expenses (用于重组等〕却增加，致使每股亏损反而加大。
八月的第一周，第二季的报告应该出来，不知是否会有惊喜。从最近股价的反应看来，似乎应平平（因为总是有些人能“走在时间前面”知情〕。
我们之所以有兴趣讨论 AC.TO 是因为它面临重组，一般说来这是 TURNAROUND 的机会。重组成功，股票大涨价的先例不在少数，但是对 AC 来说有以下不利因素要考虑，
航空公司是个竞争者容易挤进来的行业，AC 主要的对手是 WESTJET，那是个“赤脚的不怕穿鞋的”私营公司；
设备更新费用大；
管理阶层象没落贵族，烧钱内行，赚钱不力；
工会太多，难于管理；
欠债太多，集重难返。
所以，不利条件不少。
那么，买 AC 的股票是不是有机会赚钱呢？我想，这种机会不能排除。如果它能逐渐作到 break even (不赚不赔〕，股票的价格升到 4 D 以上是有希望的。但是从现在看要大升的日子尚且遥远。
我在想，相 AC 这样的“烧钱炉”如果不在加拿大也许早就真的出局了。在这里，基于政治的原因，它好相不大容易倒掉。现在还很难预料这个烂哥儿的前程，大家似乎还是在等看 八月初 和九月底的发展。
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